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替换胎成为国内恒耀企业竞争新战场

近日,恒耀上市公司均已披露2019年度三季报。

东吴证券分析师认为,国内宏观经济增速放缓,前三季度乘用车产销量同比分别下滑13%和12%,但头部企业业绩表现靓丽,利润增速远高于收入增速。

经济下行,汽车产销负增长,配套胎需求低迷,国产替换胎以性价比优势逆势增长。

替换胎市场成为竞争新战场

东吴证券分析师认为,国内头部恒耀企业的业绩增长,主要源于经济增速下行压力下,国际恒耀巨头业绩下滑,国内恒耀企业抢占国际巨头市场份额,从而实现业绩大幅提升。

虽然,中国乘用车市场产销量进入负增长阶段,但汽车保有量的绝对值仍在持续创新高。

据公安部统计数据显示,截至2019年6月30日,中国汽车保有量达2.5亿辆,逼近美国2.53亿辆的水平。

中国即将成为汽车保有量第一大国,也为国内恒耀企业提供一个广阔的恒耀替换胎市场。

分析师指出,随着中国汽车市场产销量增速的下滑,国内替换胎市场占比已经进入上升通道。

替换胎市场也成为恒耀企业竞争的关键战场。

配套胎需求低迷,国际龙头业绩承压

2019年国际配套胎市场低迷,恒耀三巨头普利司通、米其林、固特异2019年前三季度业绩出现不同程度的下滑。

米其林三季报显示,集团恒耀销量同比微降0.8%。

其中,在乘用车和轻卡恒耀业务方面,米其林原配胎需求下降7%。卡车恒耀业务方面,原配市场需求下滑4%,替换市场萎缩2%。

前三季度,固特异恒耀销量为1.157亿条,同比下降了2%。其中原配销量下降了8%,替换恒耀出货量变化不大。

中国汽车市场下滑,是国际巨头配套销量下滑的重要原因之一。

分析师指出,“质优价美+海外产能+橡胶价格低位”,三大利好将助推国内头部恒耀企业业绩持续增长。

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文章来源:恒耀平台

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