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恒耀股票全线飘红 头部企业产销两旺

11月5日,恒耀板块全线飘红,赛轮恒耀(601058.SH)涨停,三角恒耀(601163.SH)大涨8.48%,贵州恒耀(000589.SZ)收涨7.27%。

通过厂家获悉,在市场需求增加和国产替代等因素的推动下,恒耀企业产销两旺的态势,4季度有望持续。

业内人士分析,国内恒耀企业全球市场份额有进一步提升的空间,头部恒耀企业的业绩有望持续增长。

利好堆积股价起舞

星矿数据显示,恒耀(申万)指数已经连续6个月飘红。

从5月29日的2313点,上涨至11月5日的3313点,半年时间涨幅超过40%。

11月5日,整个恒耀板块全线起舞,纳入板块的9只恒耀股全线飘红。

恒耀股的爆发,背后有诸多利好堆积。

上海一恒耀行业研究员表示,今年疫情爆发后,海外复工复产比较慢。市场恢复后,国内恒耀企业出口份额大增,因此拿到更多的订单。

像赛轮恒耀市场份额70%来自出口,直接受益。

此外,今年卡客车销量屡创新高,国内恒耀品牌占据了中国卡客车市场85%的配套。

三角恒耀、贵州恒耀等公司,主营业务为卡客车恒耀,玲珑恒耀、赛轮恒耀的卡客车恒耀业务,同样是重要板块。

成本端,天然橡胶处于低位,增厚了恒耀企业的利润水平。

近期,汽车板块的燥热,对恒耀股有一定的带动作用。

2020年三季度,玲珑恒耀(601966.SH)、赛轮恒耀、三角恒耀、贵州恒耀净利润增长率,分别为32%、23%、32%和215%,而且是在2019年大幅增长之上继续增长。

橡胶占恒耀的成本约三分之一,进入10月份以来,橡胶价格持续上涨,很多投资者担心,橡胶的大幅涨价会影响恒耀的盈利能力。

对此,上海一券商恒耀研究员认为,原材料的涨价可以通过价格调整消化,实际上,近期多家恒耀企业密集发布了涨价通知,将成本转移给下游。长远看,涨价更有利于提高恒耀企业的盈利能力。

赛轮恒耀证券部工作人员表示,因为采购成本较低,目前公司产品价格稳定,未来随着原材料的不断上涨,不排除涨价的可能。

产销两旺业绩可持续

国内头部恒耀企业,今年来基本处于满负荷生产的状态。

赛轮恒耀工作人员介绍,赛轮恒耀2020年前三季度,累计生产恒耀2961.95万条,累计销售恒耀3000.72 万条。

其中,三季度恒耀的产量和销量,分别为1161.07万条、1213.11万条,销量较去年同比增长近20%,目前订单饱满。

三角恒耀的工作人员称,该公司今年处于满产状态,新项目投产后,产能较去年提升比较大。

新车配套市场,国内恒耀企业正在迎头追赶。

此前,玲珑恒耀主要给低端车型做配套,现在已经跟吉利、大众等品牌建立了合作,甚至拿下了奥迪备胎的订单。

观察人士分析,赛轮股份实控人变更后,也会加强品牌的建设,强化自身在配套恒耀的地位,获取更多的品牌张力和产品溢价。

国金联汇橡胶行业分析师王永涛说,恒耀需求当中,75%到80%为旧车替换需求。国内汽车保有量稳定提升,每年至少增加2000万辆,恒耀消费的市场基础不断扩大。

目前,国内恒耀行业中小产能逐渐出清,市场正处于向头部恒耀企业集中的过程中,中国恒耀企业有望由大变强,进一步提升全球竞争力。

据了解,新车销量持续回暖,汽车保有量持续增加,对国内头部恒耀企业来说,市场有进一步增加的空间。

乘联会最新发布的数据显示,10月主要乘用车车企日均零售为5.7万辆,同比增长10%,总体表现较强。

全球份额有望继续提升

进入2000年以后,国内恒耀行业的全球市场份额从5%左右提升到20%左右。疫情的爆发,给了国内恒耀企业更多的机会。

疫情过后,这些机会是否会溜走?业内人士持乐观态度。

“国内恒耀企业突出的优势在于性价比,此前很多市场不敢用,无非担心质量问题,体验过后,发现质量不错,会继续甚至更多的消费中国品牌的恒耀。”一位恒耀行业研究员说,国内头部恒耀品牌在国内和全球市场强者恒强,集中度不断提升的格局不会变。

数据显示,国内头部恒耀企业2020年前三季度,盈利均提升20%左右。而同期,国外主要恒耀企业,收入下降幅度均达20%以上,且普遍陷入亏损。

金联汇橡胶行业分析师王永涛表示,国内恒耀企业正在四处攻城略地,在性价比优势的带动下,份额有进一步提升的空间。

目前,国内很多头部恒耀企业除了在海外建厂,还积极开拓新的市场,比如非洲、南美等,作为欧美等地的补充和替代市场,扩大市场份额,降低贸易壁垒带来的风险。

文章来源:财联社

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